溢价近36倍 盛和资源逆势收购非洲重砂矿项目

时间: 2024-10-07 18:55:01 |   作者: 提升设备

  根据双方签署的股份购买协议，晨光稀土将支付全部交易价款为4300万澳元(约合2.08亿元人民币)，其中2718万澳元用于收购SRUL公司的全部股权，其余资金将用于承担STA公司为其坦桑尼亚项目提供的贷款。

  是稀土及相关这类的产品生产商，主营业务为稀土矿采选、冶炼分离、金属加工以及锆钛矿选矿；基本的产品为稀土精矿、稀土氧化物、稀土盐、稀土金属、独居石、锆英砂、钛精矿、金红石等。

  官网显示，STA公司是一家新兴的重矿砂生产商，其开发资产组合位于西澳大利亚州和世界主要矿砂地区。这中间还包括西澳大利亚州世界级的Coburn矿砂项目，目前正在慢慢地投产。

  根据STA公司今年3月18日发布的财务报告，截至去年底，其资产总额约3.59亿澳元，负债总金额2.81亿澳元，负债率为78.27%。

  上述公告显示，SRUL公司持有尼亚提砂矿有限公司(下称尼亚提）84%股权，该矿另外16%为坦桑尼亚政府持有且不可稀释；并通过尼亚提在坦桑尼亚持有Fungoni、Tajiri、Sudi、Bagamoyo等四个新兴重砂矿项目，其中前两个项目已获得采矿证，后两个项目仍在勘探阶段。

  Fungoni项目位于坦桑尼亚达累斯萨拉姆港约25公里，拥有JORC标准矿石资源量2200万吨，平均重矿物品位2.8%；矿石储量1230万吨，平均重矿物品位3.9%。Tajiri项目位于坦桑尼亚北部，拥有JORC标准矿石资源量2.68亿吨，重矿物平均品位3.3%。

  值得注意的是，SRUL公司去年营收为0，但盛和资源对本次交易给予了高溢价。

  根据信永中和会计师事务所出具的《审计报告》，截至去年底，SRUL公司合并报表资产总额7508.73万元，负债6628.15万元，归属于母公司股东的净资产751.56万元；去年合并报表营业收入0万元，归属于母公司股东的净利润-108.4万元。

  截至评估基准日(2023年12月31日)，SRUL公司股东全部权益账面值751.56万元，评估值2.77亿元，评估增值2.69亿元，增值率达3581.37%。盛和资源之所以溢价收购，应是看中项目涉及的重砂矿中包括锆、钛、稀土等资源。

  稀土资源又被称为“工业的维生素”，作为重要的战略资源，其被大范围的使用在高科技产品制造、新能源领域、军事技术、航空航天、工业应用、农业等领域。近年来，稀土产业一直备受国内外关注。

  作为世界稀土资源主要供应源，中国稀土资源储量逐年减少。为了遏制国内稀土不顾市场需求的盲目开采，从2007年起国家开始对稀土开采总量和各企业的生产指标实行“指令性计划”。

  今年2月，工信部、自然资源部下达《2024年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标的通知》时指出，今年首批稀土开采、冶炼分离总量控制指标全部授予集团有限公司(下称集团)和中国北方稀土(集团)高科技股份有限公司(600111.SH)。其中，中重稀土开采指标全部由中国稀土集团获取。

  盛和资源的国内资源获取并不占优势。基于此，其需要积极拓展资源获取渠道，并将战略重心转向海外市场，加快对外投资并购的步伐。

  去年4月，该公司参股的Peak公司Ngualla稀土矿项目获坦桑尼亚政府授予的特殊采矿许可证。8月，其子公司盛和新加坡与Peak公司签署了具有约束力的包销协议和非约束性的战略工程、采购、施工总承包与融资谅解备忘录。

  12月，其子公司盛和新加坡完成认购澳大利亚上市金属公司Vital Metal增发的5.89亿股，占该公司全部已发行股份的9.99%。

  2023年，受供需关系影响，国内稀土价格指数呈现波动下降趋势。其中，轻稀土市场行情报价大幅下滑，氧化钕等产品价格降幅超过40%，氧化镨、氧化钕等价格降幅约在30%-40%之间。

  去年，盛和资源净利同比下降约八成；今年一季度归属于上市公司股东净利为-2.16亿元。

  盛和资源表示，近年来有关产品价格波动幅度较大，产品价格的波动将会直接影响到上述项目投产后的收益情况。

  该公司在近期披露的公告中也表示，2023年稀土价格震荡下行主要是短期供需错配影响，尤其是供应端，受国内稀土生产指标增加以及东南亚进口矿大幅度增长因素影响，年内稀土供应增幅较大，导致短期内供大于求。预期2024年稀土供应增速会有所放缓，而稀土整体需求会持续增长，供需格局有望向好发展。

  截至5月20日收盘，盛和资源股价报10.52元，上涨3.54%，总市值为184.4亿元。